La primera cervecera mundial, la belgo-brasileña Inbev, hizo una oferta de compra al número dos del sector, la británica SABMiller, de acuerdo con informaciones reveladas este miércoles que dispararon las acciones de ambas empresas.
El Consejo de administración de SABMiller indicó desde Londres que Anheuser-Busch InBev informó de su “intención de hacerle una oferta de adquisición”.
AB InBev, que controla las marcas Budweiser y Corona, confirmó en Bruselas haber “entrado en contacto con el Consejo de Administración de SABMiller con vistas a una fusión de ambas empresas”, aclarando que “no puede haber ninguna certeza sobre si estos contactos desembocarán en una oferta o un acuerdo”.
El anuncio disparó el valor de las acciones de ambos grupos.
En la Bolsa de Londres, los títulos de SABMiller llegaron a apreciarse casi un 23% a las 09H20 GMT.
Y en la de Bruselas, el título de AB InBev se disparaba casi 10,43% hacia las 10H15 GMT, en un mercado en alza de casi 2%.
Lo que viene
Los inversores se preparan para el terremoto que provocaría la potencial oferta pública de adquisición (opa) de Anheuser-Busch InBev sobre SAB Miller. Lo único oficial es la intención de AB InBev, líder mundial del sector, de presentar una oferta sobre su rival, que tiene una valoración en la Bolsa de Londres de 58.660 millones de libras (80.000 millones de euros).
Los analistas creen que AB InBev pagaría una parte de la operación con sus propias acciones y otra parte en metálico. El valor bursátil de este grupo, que cotiza en Bélgica y Estados Unidos, asciende a 162.000 millones de euros.
AB InBev ha dicho que su propósito es alcanzar un acuerdo amistoso de fusión con SAB Miller, con unos términos que sean “recomendados” por el consejo de esta empresa a sus accionistas.
A falta de mayores detalles, los inversores se lanzaron a la toma de posiciones en ambas compañías. Las acciones de SAB Miller, propietaria de marcas como Peroni, Grolsch y Pilsner Urquel se disparan más de un 20% en la Bolsa de Londres.
Las subidas en Bolsa también alcanzan a AB InBev. Las acciones de la compañía propietaria de marcas como Budweiser, Stella Artois y Corona reciben la noticia con avances superiores al 7% en la Bolsa de Bruselas.
El éxito final de la operación, que de salir adelante crearía un grupo con una facturación anual de unos US$65.000 millones, depende en buena medida de los grandes accionistas de ambas firmas. La firma brasileña de inversión 3G, que junto a Warren Buffett controla Heinz y Kraft, es el principal socio de ABInbev con un 20% del capital. En el caso de SABMiller, los mayores accionistas son el grupo estadounidense Altria (con el 27% del capital) y la familia colombiana Santo Domingo (15%).
Según cálculos de Nomura, el 38% del beneficio operativo combinado del nuevo grupo llegaría de Latinoamérica, un 37% de Norteamérica, un 10% de África, un 8% de Europa y un 6% de Asia.
Un posible obstáculo a la transacción sería la resistencia de las autoridades estadounidenses de la Competencia. Para lograr su aprobación, AB InBev podría tener que vender el 58% que SAB Miller posee ahora en MillerCoors. Además, AB InBev es el embotellador de PepsiCo en Latinoamérica, mientras que SAB Miller lo es de Coca-Cola en África, algo que algunos analistas consideran incompatible.
Los analistas venían especulando desde hace tiempo con el posible interés de AB InBev por SABMiller, aunque también se rumoreó su interés por Diageo, dueño de Guinness. A su vez, SABMiller intentó hace unos meses adquirir Heineken, sin éxito.
Los analistas creen que la fusión podría generar unos ahorros anuales de entre 1.000 y 2.000 millones de dólares, gracias a la experiencia de ambas compañías en realizar integraciones. El grupo AB Inbev es el resultado de múltiples fusiones durante la última década, y su última compra fue la de la empresa mexicana Modelo en 2010. Por el lado de SAB Miller, su mayor adquisición fue la de la cervecera australiana Fosters, en 2011.
La presencia de ambos grupos en España se centra en la importación de sus principales marcas. Además, SAB Miller es dueño del 50% de la cervecera canaria Dorada.
La agitación se ha generalizado a todo el sector, y las acciones de otras compañías cotizadas como Heineken y Carlsberg giran notablemente al alza para anotarse subidas próximas al 5%. El sector busca fusiones para reducir costes con los que afrontar la moderación del consumo en algunos países occidentales y acceder a mercados emergentes con más posibilidades de crecimiento.
